郑棉：持续震荡 多数据揭示市场态势2025年5月25日

　　郑棉主力 2505 合约最终收盘价较上个下跌 0.11%，收于 13635 元/吨，较上一个下跌 15 元/吨。ICE 美棉隔夜下跌 0.26%，收于 65.96 美分/磅。美棉隔夜下跌，美元走疲提供支撑，但油价下跌限制棉花涨幅。郑棉期货今日震荡，上行空间有限，缺乏上涨驱动，预计持续震荡。截止 2025 年 3 月 10 日，2024 年棉花年度全国共有 1094 家棉花加工企业公证检验棉花，全国累计检验 29705605 包，共 670.79 万吨，较前一日增加 0.73 万吨，同比增加 18.4%。其中新疆检验量 29211455 包，共 659.7 万吨，较前一日增加 0.7 万吨；内地检验量为 328555 包，共 7.34 万吨。2025 年 3 月 10 日棉花仓单总量 10420 张，其中注册仓单 7939 张，有效预报 2481 张。截至 3 月 4 日当周，CFTC 美棉仅期货非商业持仓基金多头 70011 张，空头 132148 张，ICE 总持仓 280617 张，净多占比-22.1%。截至 2025 年 3 月 5 日，全国新棉采摘进度为 100%，全国交售率为 99.9%。2025 年 1-2 月我国出口纺织品服装 428.84 亿美元，其中出口纺织纱线 亿美元，出口服装及衣着附件 216.64 亿美元。国际方面，摩根大通学家将美国今年的衰退风险从 2025 年初的 30%上调至 40%。国内方面，郑棉向上缺乏驱动，预计继续震荡走势，需关注下游及订单情况是否好转，后续关注国内政策和消费旺季情况。